bet356官网体育,证券法律师李健:在新的证券法时代,投资者在提出索赔时应考虑这些要点。

“随着新《证券法》的实施,保护证券投资者权益的诉讼达到了前所未有的高峰,而且“花开”多于荆棘。“由于退市正常化,投资者应谨慎考虑根据自己的交易条款提起诉讼。选择合适的时间提起诉讼。”
3月15日,著名证券法律师李健在接受《国际金融新闻》记者独家采访时表达了上述观点。
作为一名长期致力于证券权利保护的高级律师,李健分享了他在证券权利保护和投资者保护领域的独特见解,并回答了对投资者重要的关键问题。
李健,浙江宇峰律师事务所副主任,中国律师协会证券法研究会理事。自2003年以来,李健代表投资者协助湘源文化,杭萧钢构和大智慧等80多家上市公司提起诉讼,并在业界引起了极大反响。
为了保护证券权利:“花”比“刺”要多得多
到2020年,与康得信,Zhang子岛,中兵洪建等案相关的上市公司证券保护诉讼进一步推进。去年,证券保护领域充满了“花与荆棘”。
李健说,随着新《证券法》的实施,保护证券投资者权益的诉讼达到了空前的高峰,“花”多于“荆棘”:
去年,杭州市中级人民法院首次在总金额超过人民币10亿元的重大案件(华泽钴镍证券公司虚假陈述)中首次开办了该国第一家普通证券代理案。判决(案例为“五个”外国债务”);一些证券中介机构(包括证券保险公司,财务顾问,会计师事务所,律师事务所,评级机构等)已由一些证券法院对联名投资者和数名投资者进行了判决负债:拥有超过800亿元人民币的InflatedCurrency康美药业首次由投资者正式提起诉讼,这些重要事态发展大大提高了投资者依法维护自身权益的信心。?rkt。
近几年来,投资者索偿的规模迅速增长,索偿人数达到上万,索偿总额达到数亿元。但是,各地法院的判决标准不一致,总体损失率明显下降,申请周期通常为2至3年。
此外,在某些情况下,由于业务问题,被告退市甚至破产,投资者赢得了诉讼,但无法获得赔偿。
例如,在海润太阳能(Hareon Solar)一案中,数百名成功的投资者目前正在申请破产。大连控股(Daily Holdings)的数百起虚假陈述案件已经被法院关闭,以将被告除名并且没有财产。ST Fugang支付了17%的股份。在某些情况下,投资者呼吁“歼灭”。
谈到法律渠道:示范纠纷越来越成熟
在3月12日的新闻发布会上,中国证券交易委员会首次提到,它将严重反对引起市场广泛关注的不当权利保护。
李健分析了权利保护不当的主要原因。用外行的话来说,投资者“急于求医”和一些“因果关系”。
他认为投资者因损失而保护权利是正常的,但第一步是要找出谁负责,他们的责任是什么以及可以捍卫自己权利的法律途径。应该指出的是,有些投资者可能会承担责任。在不明确问责制,管辖权和法律渠道的情况下随意采取过多的行动。例如,在没有事实依据且没有法律依据的媒体上发布主观起诉书,使用不当手段操纵股价来破坏除牌过程,并私下将大量人员与政府部门联系起来请愿,以扰乱社会秩序入狱和公共安全。罚款,行政罚款,民事赔偿甚至刑事责任。同时,中国证券监督管理委员会表示,将通过分立诉讼,联合诉讼,适用模式判决机制,普通代表诉讼和特别代表诉讼,积极协助康德信投资者保护其合法权益。投资者如何比较这些渠道的适用性?
李健表示,虚假陈述影响到成千上万的投资者,案件非常专业,权利周期通常持续两到三年,投资者遍布全国,建议投资者寻求事先咨询或任命专业律师代表索赔和诉讼。诉讼。
与单独诉讼和联合诉讼相比,使用模型评分机制和普通代表诉讼的程序相对简单快捷。
诉讼模式在最近几年已经成熟,并且有望在未来几年内成为主流模式。
目前,杭州,上海,南京,广州等地的法院已经对普通代表诉讼进行了试点,但没有有效案件进入执行阶段,各方的实际影响和认可是否会比模式更好尚待观察纠纷。
如果法院提起特别代表诉讼,则证券投资者保护机构将代表所有符合条件的投资者提起诉讼。提交“默认参与和快速赎回”原则,符合条件的投资者应“等待”并获得赔偿。在特殊的代表诉讼中,不需要投资者预先支付案件受理费。
与其他诉讼渠道相比,特别代表诉讼无疑是最省力,最受投资者期待的诉讼,但由于惩罚力太大,因此要摧毁一家上市公司。因此,当事方之间的博弈非常激烈,整个过程特别谨慎,并且仅限于典型的案件,这些案件尤其严重违反法律,社会影响尤其严重。
谈到招聘公司:按比例承担连带责任
在ST Zhongan的“旧八股”索赔中,招商证券被裁定负连带责任。一些投资者感到困惑。在当前的证券民事赔偿中,您如何定义民事责任,审计师和投资公司的连带责任?
李健分析说,到2020年,许多法院判定许多证券中介机构,包括证券保险公司,财务顾问,会计师事务所,律师事务所和评级机构,有责任赔偿投资者,并且在市场上经常出现警告,引起了广泛关注。资本市场的兴奋,证券经纪行业感受到了前所未有的危机感。未来,尽职调查和尽职调查将大大改善。
李健认为:“就证券的民事赔偿而言,中介人的民事责任主要取决于过错的程度,损害的后果,因果关系和非法利润等。”从律师保护证券权利的角度来看,中介人在作出虚假陈述时经常扮演“帮凶”或“睡着的门卫”的角色,因此,中介人有理由认为它承担连带责任。如果中介机构仅执行其他任务,这对投资者来说就是一个额外的“门槛”,保护权利的难度也大大增加。
在当前的法律惯例中,许多法院裁定,中介机构应对上市公司为虚假信息支付赔偿的义务承担连带责任。
谈论保险工作:从长远来看,退市规范化是好的
建立规范的除名机制是一项重要任务,在“十四五”规划纲要中明确规定。随着退市正常化,将有大量公司遭受巨浪和沙尘暴的袭击,这也将对权利保护和投资者的保护工作产生各种影响。
“退市的规范化在短期内对保护投资者权益是不利的,但从长远来看是有利的。”李健说:
从法律上讲,退市后大多数上市公司会陷入困境,无法支付赔偿金,有些甚至濒临破产,有些投资者可能面临在未获得任何赔偿的情况下胜诉的情况。少数上市公司自愿退出市场并保持良好的偿付能力,这在本质上正在发生变化,不会影响投资者的债权。除了常规的第一,第二和强制措施外,投资者还可能面临对具有较高退市风险的上市公司的重审,破产和其他诉讼程序。
因此,李健建议投资者仔细检查是否有必要根据自己的交易条件提出起诉,并选择合适的屠宰时间,如要起诉,应列出尽可能多的被告人,以最大程度地减少被告的损失。执行风险。目前已经随着新《证券法》的颁布和实施,《刑法修正案》(11)以及证券争议代表诉讼制度的实施,证券投资者保护制度和民法赔偿机制的进一步完善。我国与成熟的国外市场建立基准的投资者保护工作还有很长的路要走。
李健说:“过去十年来,我国保护证券投资者权益的工作取得了显著成果,但在国外成熟市场中,对投资者的司法保护仍有很大的改进空间。”
他说,例如,可以缩短民事诉讼请求的时间,可以提高整体赔偿率;在行政执法方面,可以进一步加快从立案到处罚的进程;在刑事审判方面;对被告的处罚可能更加严厉。
关于民事赔偿:虚假陈述是最成熟的
当前,我国的司法制度采用民用证券补偿原则。李健表示,对投资者的最终赔偿金额一般不超过实际损失金额。这一原则符合我国资本市场发展的现阶段和实际需要。
参加诸如虚假陈述之类的索赔通常会花费更多的时间和经济成本。这是一个重大问题,已经使许多遭受损失的投资者更加担忧。李健说,在证券民事赔偿领域,虚假陈述请求机制是最复杂的。最高法院于2003年发布了一项错误陈述。中国证券监督管理委员会对数十家涉嫌违反信贷和信息披露规定的上市公司以及未尽职调查的中介机构施加行政制裁,并提供重要证据。支持投资者的索赔。主管法院在法院诉讼和调解方面拥有丰富的经验。
此外,一群专业律师积极推动法律的普及,并长期代理此类案件,因此他强调,投资者提起诉讼并不难,当任命专业律师代表您时,诉讼就是其实很方便而且成本也比较低。
李健继续介绍申请程序,在证监会向上市公司提起诉讼或对上市公司处以罚款后,受害投资者将其打印成陈述书并寄给律师进行注册和审查。根据审查的答复,如果投资者决定委托诉讼,则律师将提供有关参与和诉讼的其他文件。
投资者通常不需要亲自去法庭,订婚和诉讼程序可以通过邮件完成。案件结案后,律师将报告案件的主要进展并邮寄判决文件。
在损害赔偿金方面,早期的投资者主要需要支付诉讼费用,通常在损害赔偿金的2%之前移交给法院,并且可以在通常支付判决结果后赢得判决后予以偿还。投资者获得补偿后,按照约定的比例进行支付。在某些情况下,需要少量的旅行费用。
谈论保护权利的建议:依法理性并选择正确的时间
作为证券律师,李健还观察到一些保护权利的趋势或主张,并需要提醒投资者注意以下几点:
随着新《证券法》的实施和《刑法》(11)的修订,中国证监会全面实施“零容忍”监管政策,最高法院向投资者发布了代表证券争议和其他重要文件的司法解释。被告的上市公司,中介机构和有关工作人员为违反法律付出了沉重的代价。因此,特别提醒投资者依法合理保护自己的权利,可以事先咨询专业律师,根据情况收集重要证据,选择合适的时机,通过诉讼,调解和解决行使权利。
记者王媛媛
编辑姚辉
主编孙晓